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花旗:龙光地产业绩强劲增长,目标价上调至18港元

2020-03-31 15:49:43 来源: 网易房产惠州 举报
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著名国际投资银行花旗发布最新研究报告,指出龙光地产(3380.HK)2019年业绩强劲增长,核心利润突破百亿元,盈利能力继续领先同业。花旗预测,未来三年公司权益合约销售额可保持年均20%增长,城市更新每年将贡献约20%的核心盈利,公司未来盈利可见度高,并将长期维持40%的派息率,具有长期投资价值,目标价由16.9港元上调至18港元。 

花旗指出,2019年公司实现权益合约销售额915亿元,同比增长31%,并完成2019年销售目标的108%。期内公司实现归母核心利润达100.2亿元,同比增长42.7%,盈利能力稳居行业前列。 

花旗并指出,城市更新已经成为公司业绩增长新引擎,公司目前在10个城市拓展了78个城市更新项目,可转化土储货值达4006亿元,其中约95%位于大湾区。在深圳、惠州、东莞及珠海等企业可自主改造区域的货值已达2890亿元,占比超72%。公司城市更新项目布局好,价值高,业绩记录良好,盈利可见度较高,形成了穿越周期的盈利模式。未来3年,城市更新业务预期可贡献当年约20%的核心利润。 

花旗认为,公司近期可开发土储货值4314亿元,足够支撑未来3年的权益销售持续增长。此外,公司已锁定80%的2020年预期收入,业绩增长确定性较高。 

花旗研报指出,公司近期晋级恒指大型股, 彰显了公司的行业龙头地位和可持续发展能力,迈入了全国性发展的新阶段。2020年,公司全年权益合约销售目标1100亿元,同比增长超20%。公司将全国布局粤港澳大湾区、长三角两大都市圈和中部、西南城市群,并将布局投资物业,实现长期可持续增长,继续为投资者创造价值。

曾菲菲 本文来源:网易房产惠州 责任编辑:曾菲菲_HZ05
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